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朱成志／萬寶週刊社長習近平在6/29川習會開場白：「48年前的1971年，離這裡一百多公里的名古屋，當時31屆世界乒乓球錦標賽，中美運動員在那裡友好互動，於是就出現了乒乓外交，創立了小球轉大球的歷史佳話。8年後，1979中美建立了外交關係，現在40年了，國際情勢和中美關係也發生了巨大變化，但一個基本的事實始終沒有變，那就是中美合則兩利，鬥則俱傷，合作比摩擦好，對話比對抗好」。川普居然大讓步，全球股漲，熱錢又動了，比特幣一度逼近13000美元但大漲大跌大震盪，挖礦概念股撼訊(6150)等起伏不定；黃金再創六年新高，突破1400美元大關，佳龍(9955)、光洋科(1785)這二檔黃金概念股線型轉強，估計佳龍由去年每股虧2.62元為0.4元，光洋科EPS約1.4元，但前者比較容易隨資金起伏。川普為選票大讓步 全球大漲原先市場想了三套美中貿易戰劇本，結果比市場預期更樂觀，川習會及川金板門店實境秀，川普為了選票，演的很爽，也緩和了全球緊張情勢。6/29川習會80分鐘就決定恢復貿易談判，美方無限期「暫停」對3,000億美元大陸製品加徵關稅，並將允許美國企業能出售沒有重大國安問題的設備，但川普未承諾將華為移出黑名單，白宮首席經濟顧問庫德洛強調「非大赦」，鷹派議員也反彈，但全球已先鬆一口氣。川普誇口「贏得」貿易戰，也不忘批評聯準會「完全沒幫上忙」。美國聯準會FED主席鮑爾表示：「全球經濟成長面臨的風險已增，不久後可能降利率，但也捍衛央行決策自主，強調不會屈服於川普力促大幅降息的政治壓力」。估Fed七月不會降息0.5％，可能最多只有一碼0.25％，利多不要用光，反而對股市更好。G20通過減少海洋塑膠垃圾的「大阪藍海願景」(Osaka Blue Ocean Vision)方針，提出到2050年將海洋塑膠垃圾降至零。但巴黎氣候協定除美國以外，其餘19國都再次承諾全面落實協定，美國則重申退出的立場；川普還是商人，不是神經病，他一切為了選票考量，「讓步中國」也是因為貿易戰打了14個月，民調仍輸給民主黨5位候選人，不得不改變，S&P500再創新高，台股7/1漲到10914點，離「萬一大關」很近，卻又不易站上，接下來OTC及不佔指數的小股表現會比較好。華為供應鏈下半年大復活當然中國也釋出善意，將購買 54.4 萬噸美國黃豆，這是今年 3 月底以來美國對中國最大筆的黃豆出口，給川普面子，讓他在中西部農業州的選票穩固。川普放鬆華為，立刻造成供應鏈大漲，7/1大立光、聯詠(3034)、穩懋(3105)、台光電(2383)、易華電…等「委屈股」漲停，另外由於整個華為供應鏈當中絕對少不了的散熱模組、PA功率放大器、觸控IC、銅箔基板、手機鏡頭..等等，這些相關的供應鏈都看漲。華為占比非常高的易華電(6552)原本在今年3月創下天價156.5元，在今年5月受到貿易戰加重以及封殺華為供應鏈影響，股價大跌到6/6的86.4元，每個月營收還在創新高的公司，只有本益比高低認定的問題，一旦解除心防，立刻拉出漲停板，若百元以下逢低可以布局。當然華為供應鏈也和iPhone供應鏈許多重複，大立光(3008)因為是股王相對委屈，從5月初的4900元，慘跌到6/6的3255元，在這次的利多之下，是用跳空漲停的方式突破所有均線，7月初回到4300元之上，彈升千元很快，但4000元大關仍將來回測試。玉晶光(3406)股性活潑潑辣，原本從4月高點523元慘跌到289元，如今也重新彈升到448元，玉晶光真正反應的是新iPhone三顆鏡頭，最主要的高階鏡頭還是用大立光，但廣角鏡頭是用玉晶光，另外二顆便宜鏡頭造成玉晶光成長力強，本益比拉升非常高，今年EPS估計萬寶調升為10元，40倍以上的P/E，但外資今年買玉晶光3320張，反而賣1512張大立光，這就是逼近11000點的詭異現象。散熱模組一向都是今年5G題材主流，因此包括双鴻(3324)創天價164元領頭帶動的散熱族群，也都非常值得重視。這一波聲學元件，非常值得重視康控-KY(4943)成為本期封面人物，上期我就分析過，因為過去是透過立訊及美律才打入iPhone，現在已經直接進入iPhone供應鏈，因此股價這一波飆升突破年線，衝到190元附近，完成去年10月以來的大底，技術線型非常強悍，後市想像空間很大。當然在華為的威力之下，包括像聯詠、矽創(8016)…也都會非常強勢。同樣屬於5G題材的銅箔基板類股，絕對今年重要的主軸，台燿(6274)已經分析過好幾次，已經在這個利多之下，突破歷史新高衝到133.5元，聯茂(6213)也創下122元新高，台光電也突破百元大關，到104.5元。當這三檔都把股價拉開來之後，騰輝電子-KY(6672)如果Q2獲利數字沒有差距太多的話，在80元不到的底部，未來想像空間也很大。習近平G20五大開放帶動內需經濟G20峰會，習近平宣布5項重大開放措施：1 大陸即將發佈2019年版外資准入負面清單，進一步擴大農業、採礦業、製造業、服務業開放。 2 新設6個自由貿易試驗區，增設「上海自由貿易試驗區新片區」，加快探索建設「海南自由貿易港」進程。 3 大陸將進一步自主降低關稅水準，努力消除非關稅貿易壁壘，大幅削減進口環節制度性成本。 4 大陸將於2020年起實施新的「外商投資」法律制度，將全面取消外資准入負面清單之外的限制。 5 大陸將推動早日達成區域全面經濟夥伴關係協定，加快中歐投資協定談判，加快中日韓自由貿易協定談判進程。中國不想「只」單獨對美國做出特別的承諾，川普的貿易戰施壓，習近平打算趁機「由外壓內」進行內部的大改造，所以這五項重大的開放措施，其實是擴大開放中國未來的內需市場，讓外資企業能大量進來和內資企業競爭，這對全球都是新的利多機會。在G20這種重要的會議宣布，他想拉攏許多國家。未來長線的大陸內需市場，將會更吸引台商。過去中概股曾經大漲過一波，2006年本刊特別強力推薦過「中概收成股」，當時益航(2601)從2005年只有3.7元，經過二年大漲，最高飆到107元，那一波就在反應益航旗下的轉投資：「大陸內需市場的大洋百貨」。等到2012年大洋-KY(5907)掛牌，反而從121元一路重跌到2016年的19.5元，市場又對大陸的實體百貨通路過度悲觀，藍天電腦(2362)旗下的百腦匯，在中國大陸擁有非常多值錢的3C賣場不動產，同樣的道理，大洋也擁有非常值錢的資產，現在淨值都有將近49元，這並未反應真實市值，今年Q1賺1.11元，EPS今年上看3.4元，股價才35元附近，本益比才10倍，股價過度低估了。尤其EPS才1元的遠百(2703)5月漲7％，6月漲28.2％，7月又大漲到23.8％，創2015年6月以來的四年新高，卡位中國內需百貨的大洋-KY太委屈了。在這三年，現任董事長郭人豪入主，交出益航及大洋-KY漂亮的成績單，如今益航只有12元左右，淨值13.54元，今年Q1賺0.22元，Q2因為賣掉香港凱升控股(0102.HK)，業外加入EPS達到1.85元，光是上半年就賺2元，我認為股價嚴重被低估，現在淨值13.54元，類似這種可能擁有中國通路題材的股票被過度低估，長線投資未來可能會有「翻倍」的潛力。郭人豪原本是私募基金財務人員出身，介入益航三年，把負債從200億降到Q2底大約只剩100億，從早期賣掉多餘的散裝貨輪，到現在又重新開始訂船，三年的財務大改造，益航、大洋-KY會有完全不同的想像空間，迎接著未來中國更開放的市場，相關中國收成股也值得注意。台股波浪仍在B波與C波不明朗的階段6月份月K線收紅上漲232點、漲幅2.2％，外資買超410億，化解了5月份大賣超1446億的下挫危機，6月並沒有跌破5月低點的10227點，從5/29最底部反彈，7/1已經直逼「萬一」大關，這已是1337期所謂的「中級反彈」，非常強勢，這不像是「逃命線」，不過，7月外資到7/3仍小賣超58億，外資不買就拉不動指數。1336期分析波浪理論結構，因為從3955點漲了創紀錄最長110個月，是漲到去年1月的11270點，從此之後，是大ABC波的B波反彈？或是C波整理？從11270點回檔21個月，將是在今年的10月左右，應該可以確認波浪方向。從6月下旬開始的除息行情，加權指數就會扣掉400點左右的空間，因此這一段過程就是個股調整，上期所提出的選股觀念很簡單，就是選：「下半年比上半年成長的股票」，當然因為「華為」下跌的「復仇者聯盟」會反彈，但個股差異大。指數逼近11000點 但景氣快要變藍燈7/1台股已經漲到10915點，但基本面好嗎？國際信評機構標普最新四小龍2019年GDP預測，新加坡2.3％、香港2.2％、台灣以及南韓降為2％，與南韓並列四小龍之尾。台灣5月景氣燈號17分續亮黃藍燈，差1分變成景氣衰退的藍燈；景氣領先指標雖連續五個月上升，但增幅已縮小；而台灣出口連七個月負成長，前五個月出口年減4.2％，進口也衰退1.2％。基本面不好，但資金面寬鬆，技術面強彈，如果挑戰11097點成功，又再有機會上攻到波浪重要關卡：「去年1月的28年高點11270點」，如果突破就是長多再創時間紀錄，看似大多頭，但景氣快變藍燈，實在罕見，我認為不容易過關。之前就分析過，如果突破11270點，這就代表從3955點起步的多頭，再創歷史紀錄，大多頭沒走完，如果7月突破，就至少走了129個月，而7/1指數糾結10915點，雖然我比較偏向11270點不會過，但要再突破今年高點11097點並不難，那從今年1月9319點上升的B波反彈，也就還沒結束。多空都在一線之間，在加權股價指數多空都混沌不明的情況下，當然個股更是有多有空，尤其從去年4/1愚人節，川普開始啟動貿易戰，到這次G20川習會「暫告一段落」，過程讓電子股雞飛狗跳，如今多方重燃希望，許多低檔股非常可能會有大復仇行情，有些新股是隱型冠軍，如之前介紹的元翎(4564)，由最高點75.7元回跌到IPO後的新低價48.9元，這完全是超跌，Q1 EPS0.95元，今年至少4元，這種高壓充氣鋼瓶已是亞洲第一，世界第二，也彈升到近59元了，Part2分析許多「委屈股」。類似像記憶體產業就從去年下半年開始，就面對整體景氣下滑，跌價的壓力非常驚人，但是DRAM的跌價已經從今年Q2開始剎車，逐漸回溫。之前打入中國供應鏈的IC設計股矽力-KY(6415)，一度衝到630元要挑戰股王信驊(5274)的地位，而之前跌昏頭的群聯(8299)、威剛(3260)、南亞科(2408)、華邦電(2344)、旺宏(2337)，未來可能有反撲，IC設計當然在這一段日子，瑞昱(2379)最強勢，立積(4968)也表現傑出，有80％營收來自於Wi-Fi晶片，因為這一檔也是在今年新增加華為這個重量級客戶，股價表現相對強勢，有可能向百元大關挑戰。更多匯流新聞網報導：【朱成志專欄】不怕川習會破局的選股【朱成志專欄】運動經濟股當道新聞照來源：朱成志提供、Shutterstock【文章轉載請註明出處】